{"slug":"hedef-portfoy-fonlari-tasfiye","title":"Hedef Portföy Fonları Tasfiye Edildi mi? Kodlar ve Süreç","yazildi":true,"tarih":"2026-09-29","ruSlug":null,"enSlug":null,"guncelleme":"2026-11-03","ozet":["Hedef Portföy'ün 31 fonu SPK'nın 17.09.2026 tarihli bülteniyle tasfiye listesine alındı.","SPK'nın 1 Ekim 2026 duyurusunda Hedef fonları da ara ödeme kapsamında sayılmıştı; ancak 15 Ekim 2026 tarihli ve 70/1821 sayılı karar (Bülten 2026/70) Hedef Portföy fonlarını bu kararın kapsamından çıkardı ve tasfiyelerini A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarının esaslarına (64/1770) bağladı. SPK'nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararıyla ara ödemenin usul ve esasları belirlendi: ödemeyi tasfiyeyi yürüten bankalar yapıyor (Pusula ve Atlas fonlarında Ziraat Bankası, Tera fonlarında İş Bankası), MKK ise hesaplamayı bankalara iletiyor.","Fon karması çeşitli: 26 hisse senedi yoğun fon, 4 para piyasası fonu (HPP, HYV, HPH, HKJ) ve 1 kısa vadeli serbest fon (KSA).","Bültene göre tasfiyeyi portföy saklayıcısı T.C. Ziraat Bankası AŞ yürütüyor.","Tasfiye hızı ve fiyat riski fon türüne göre değişir; azami süre 20.09.2026'da 3 aydan 6 aya çıkarıldı.","16.09.2026 ve öncesi TEFAS talimatları olağan işlendi, 17.09.2026 talimatları iptal edildi ve tasfiye bakiyesinden ödenecek.","Resmî bir ödeme takvimi yok; ödeme tarihi verilmesi mümkün değil."],"sss":[["Hedef fon kodları nelerdir?","Hedef Portföy'ün tasfiye listesindeki 31 fonun kodu, unvanı ve türü yazıdaki tabloda yer alıyor. Para piyasası tarafında HPP, HYV, HPH ve HKJ; kısa vadeli serbest fon olarak KSA; istatistiksel arbitraj fonları olarak HEH, HAT, HIM, HDA ve HDK bulunuyor."],["Hedef fonlarından para ne zaman ödenecek?","Resmî bir ödeme takvimi yayımlanmış değil. Hedef fonları 15 Ekim 2026 tarihli 70/1821 sayılı kararla ara ödeme kararının kapsamından çıkarıldı; tasfiyeleri A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarının esaslarına bağlıdır (Bülten 2026/70). Bültene göre banka ödeme planını belirliyor ve nakdi dönemler halinde pay sahiplerine aktarıyor. Tarih verilemez; Ziraat Bankası ve KAP duyurularını izleyin."],["Para piyasası fonları hisse yoğun fonlardan önce mi ödenir?","Bu konuda açıklanmış bir sıralama yok. Vadeli araçlar vade tarihinde nakde dönüştüğü için kısa vadeli portföylerde nakde dönüşüm daha öngörülebilir olabilir, ancak bu genel bir işleyiş bilgisidir, resmî bir takvim değildir."],["HKJ gibi serbest fon ibareli para piyasası fonu ne demek?","Serbest şemsiye fonun payları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılır (III-52.1 m. 6/1-d). Fonun portföy kuralları izahnamesinden ve KAP sayfasından okunmalıdır."],["17 Eylül'deki talimatım ne oldu?","SPK'nın 28.09.2026 tarihli duyurusuna göre 17.09.2026'daki tüm talimatlar TEFAS tarafından iptal edildi ve sahiplerine tasfiye bakiyesinden pay oranında ödeme yapılacak."],["Tasfiye en fazla ne kadar sürer?","SPK azami süreyi 20.09.2026 tarihli 59/1710 sayılı kararla 3 aydan 6 aya çıkardı. Bu bir üst sınırdır; tasfiye daha erken de bitebilir."],["Fon malvarlığı Hedef Portföy'ün borçları için kullanılabilir mi?","6362 sayılı Kanun'un 53. maddesine göre fon malvarlığı portföy yönetim şirketinin ve saklayıcının malvarlığından ayrıdır; kamu alacakları için dahi haczedilemez ve iflas masasına dahil edilemez."],["Alacağı büyük olan yatırımcı eşitlik gerekçesiyle dava açabilir mi?","Panelde bir konuşmacı eşitlik argümanının geliştirilebilir olduğunu ve dava konusu çıkabileceğini söyledi; başka bir konuşmacı bu iddiayı kanunun anayasaya aykırılığı iddiası olarak niteleyip mahkemenin somut norm denetimi yoluyla Anayasa Mahkemesine gitmesi gerektiğini, Anayasa Mahkemesi içtihadı bakımından çok umutlu olmadığını belirtti. Bunlar panel görüşleridir; sonuç dosyaya göre değişir."],["Anayasa'nın 152. maddesi ne diyor?","Bir davaya bakan mahkeme uygulanacak kanun hükmünü Anayasaya aykırı görürse veya taraflardan birinin aykırılık iddiasını ciddi bulursa davayı Anayasa Mahkemesinin kararına kadar geri bırakır. İddiayı ciddi görmezse bu iddia temyiz merciince esas hükümle birlikte karara bağlanır."],["Yurt dışına çıkarılan paralar geri gelirse ek ödeme olur mu?","Panelde geri getirilen paralar oldukça ödeme yapılacağı söylendi. 7596 sayılı Kanun, geri kazanım hesabındaki tutarların yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine yapılacak ödemeler için kullanılabileceğini düzenliyor (m. 6/5). Ne kadar tahsilat yapılacağı belli değildir; ek ödeme vaadi yoktur."]],"tablolar":[{"bolum":1,"baslik":"Hedef Portföy tasfiye listesindeki 31 fon","kolonlar":["Kod","Fon unvanı","Tür"],"satirlar":[["HLR","HEDEF PORTFÖY ADA HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HEH","HEDEF PORTFÖY ALGO EVEREST İSTATİSTİKSEL ARBİTRAJ HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun, istatistiksel arbitraj)"],["HAT","HEDEF PORTFÖY ATLAS İSTATİSTİKSEL ARBİTRAJ HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun, istatistiksel arbitraj)"],["HKM","HEDEF PORTFÖY BAŞAK HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HIM","HEDEF PORTFÖY BİRİNCİ İSTATİSTİKSEL ARBİTRAJ HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun, istatistiksel arbitraj)"],["HBV","HEDEF PORTFÖY DORUK HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HDH","HEDEF PORTFÖY DOĞU HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HDA","HEDEF PORTFÖY DÖRDÜNCÜ İSTATİSTİKSEL ARBİTRAJ HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun, istatistiksel arbitraj)"],["HVA","HEDEF PORTFÖY ECE HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HMK","HEDEF PORTFÖY EGE HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HGJ","HEDEF PORTFÖY GÜNEY HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HGH","HEDEF PORTFÖY GÜNEŞ HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HKP","HEDEF PORTFÖY KATILIM HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (katılım, hisse senedi yoğun)"],["KSA","HEDEF PORTFÖY KISA VADELİ SERBEST FON","Serbest (kısa vadeli)"],["HPF","HEDEF PORTFÖY KUZEY HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HMV","HEDEF PORTFÖY MAVİ HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["FNT","HEDEF PORTFÖY MODEL HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["NFK","HEDEF PORTFÖY NEHİR HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HYV","HEDEF PORTFÖY PARA PİYASASI (TL) FONU","Para piyasası"],["HPH","HEDEF PORTFÖY PARA PİYASASI KATILIM FONU","Para piyasası (katılım)"],["HKJ","HEDEF PORTFÖY PARA PİYASASI SERBEST FON","Para piyasası (serbest fon)"],["HVB","HEDEF PORTFÖY PUSULA HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HVC","HEDEF PORTFÖY ROTA HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["DUH","HEDEF PORTFÖY UFUK HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HDK","HEDEF PORTFÖY VEGA İSTATİSTİKSEL ARBİTRAJ HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun, istatistiksel arbitraj)"],["HPZ","HEDEF PORTFÖY ZEN HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HPL","HEDEF PORTFÖY ÇINAR HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HPI","HEDEF PORTFÖY İDEAL HİSSE SENEDİ SERBEST (TL) FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"],["HFI","HEDEF PORTFÖY İKİNCİ KATILIM HİSSE SENEDİ SERBEST FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (katılım, hisse senedi yoğun)"],["HPP","HEDEF PORTFÖY İKİNCİ PARA PİYASASI (TL) FON","Para piyasası"],["HIN","HEDEF PORTFÖY İNCİ HİSSE SENEDİ SERBEST ÖZEL FON (HİSSE SENEDİ YOĞUN FON)","Serbest (hisse senedi yoğun)"]]}],"kaynaklar":[["SPK Bülteni 2026/61 (17.09.2026)","https://spk.gov.tr/data/6aac56ff8f95db07100fd82d/2026-61.pdf"],["SPK Tasfiye Süresine İlişkin Basın Duyurusu (28.09.2026)","https://spk.gov.tr/data/6ab995be8f95db35c0bc953b/Bas%C4%B1nDuyurusu_28092026.pdf"],["SPK Tasfiye Konusu Fonlara İlişkin Süre Düzenlemesi","https://spk.gov.tr/duyurular/basin-duyurulari/2026/tasfiye-konusu-fonlara-iliskin-sure-duzenlemesi"],["SPK Tasfiye Konusu Fonlardaki Yatırımcı Sayısına İlişkin Açıklama (23.09.2026)","https://spk.gov.tr/duyurular/basin-duyurulari/2026/tasfiye-konusu-fonlardaki-yatirimci-sayisina-iliskin-aciklama"],["Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-52.1), mevzuat.gov.tr","https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuat?MevzuatNo=18564&MevzuatTur=9&MevzuatTertip=5"],["6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, mevzuat.gov.tr","https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuat?MevzuatNo=6362&MevzuatTur=1&MevzuatTertip=5"],["TBMM: Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi metni ve gerekçesi (esas no 2/3939)","https://cdn.tbmm.gov.tr/KKBSPublicFile/D28/Y5/T2/WebOnergeMetni/e6e04773-6fcf-4665-8a8e-bc9ab3300f97.pdf"],["Türkiye Cumhuriyeti Anayasası m. 152, mevzuat.adalet.gov.tr","https://mevzuat.adalet.gov.tr/mevzuat/103165"],["7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun (RG 27.10.2026, 33413)","https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuat?MevzuatNo=7596&MevzuatTur=1&MevzuatTertip=5"]],"desc":"Hedef Portföy'ün 31 fonu SPK tasfiyesinde: dört para piyasası, bir kısa vadeli serbest ve 26 hisse yoğun fon. Türe göre tasfiye hızı ve kodlar.","category":"Sermaye Piyasası","court":"Tazminat istemlerinde adli yargı, SPK işlem ve eylemlerine karşı idari yargı; suç isnatlarında ceza mahkemeleri görevlidir.","duration":"Haksız fiil tazminatında iki ve on yıllık zamanaşımı (TBK m. 72), idareye başvuruda bir yıllık süre (İYUK m. 13) gözetilmelidir.","related":["pusula-portfoy-fonlari-tasfiye","a1-capital-portfoy-fonlari-tasfiye","atlas-portfoy-fonlari-tasfiye","tera-portfoy-fonlari-tasfiye-yatirimci-haklari","gayrimenkul-alimi-ile-turk-vatandasligi"],"sections":[["31 fon, altı farklı tür: Hedef Portföy listesi","Hedef Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu 31 fon, SPK'nın 17.09.2026 tarihli 2026/61 sayılı bülteninde yer alan 131 fonluk tasfiye listesine girdi. Sayı bakımından Pardus'tan sonra ikinci sırada. Bu listeyi diğerlerinden ayıran şey türlerin çeşitliliği: Hedef fonları arasında para piyasası fonları, katılım ilkelerine göre yönetilen fonlar, kısa vadeli bir serbest fon ve çok sayıda hisse senedi yoğun serbest fon var. Kurul kararıyla fonlar 17.09.2026'dan itibaren TEFAS'ta alım ve satıma kapatıldı. Bültene göre Hedef fonlarının tasfiyesini T.C. Ziraat Bankası AŞ yürütüyor; banka portföy saklayıcısı olarak görevlendirildi. SPK'nın 23.09.2026 tarihli açıklaması 131 fonda 455.758 tekil yatırımcı olduğunu bildiriyor, Hedef fonlarına ait ayrı bir sayı yok. Bu yazıda önce fon karmasına bakıyoruz, çünkü tasfiyenin hızı ve fiyat riski türden türe değişir. Sonra ortak süreci ve yatırımcının yapabileceklerini anlatıyoruz. Kendi fonunuzun kodunu aşağıdaki tabloda, tüm listeyi ise sitedeki \"Tasfiye Edilen 131 Fonun Listesi\" sayfasında bulabilirsiniz. Fon karması geniş olduğu için genel bir anlatım yerine türe göre okumak daha sağlıklı olur."],["Fonların türü: 4 para piyasası, 1 kısa vadeli serbest, 26 hisse yoğun","Listeye göre Hedef fonlarından 19'u hisse senedi yoğun serbest fon, beşi hisse senedi yoğun istatistiksel arbitraj serbest fonu (HEH, HAT, HIM, HDA, HDK), ikisi katılım ilkeli hisse senedi yoğun serbest fon. Böylece 26 fon hisse senedi yoğun kategoride. Para piyasası tarafında ise dört fon var: HPP ve HYV para piyasası (TL) fonları, HPH para piyasası katılım fonu ve unvanında serbest fon ibaresi geçen HKJ. Bunlara bir de KSA kodlu kısa vadeli serbest fon ekleniyor. Tebliğ'in (III-52.1) 6. maddesine göre para piyasası fonunun portföyü devamlı olarak vadesine en fazla 184 gün kalmış araçlardan oluşur ve ağırlıklı ortalama vade 45 günü geçemez. Katılım şemsiye fonunun portföyü ise kira sertifikaları, katılma hesapları, ortaklık payları, altın gibi faize dayalı olmayan araçlardan oluşur. Serbest şemsiye fonun payları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılır; HKJ gibi serbest fon ibareli para piyasası fonlarının portföy kuralı bu nedenle izahnamesinden ve KAP sayfasından ayrıca okunmalıdır. Aşağıdaki tabloda 31 fonun kodu, unvanı ve türü yer alıyor."],["Türe göre tasfiye hızı ve fiyat riski","Tasfiyede her fon türü aynı hızda ilerlemez. Bültenin 5. bendi, vadesi olan para piyasası araç ve işlemlerinde vade sonunda fona aktarılan nakdin, diğer varlıkların satışından gelen nakitle birlikte bankanın belirlediği ödeme planına göre değerlendirilebileceğini söylüyor. Vadeli varlıkların bir kısmı zaten belirli tarihlerde nakde dönüşüyor. Dolayısıyla portföyü kısa vadeli araçlardan oluşan fonlarda nakde dönüşüm, vade takvimine bağlı olarak daha öngörülebilir olabilir. Ancak burada bir uyarı gerekiyor: bu genel bir işleyiş bilgisidir. Portföydeki bir karşı tarafın ödeme yapmaması ya da bir varlığın fiyatının açıklanmaması durumunda para piyasası fonu da beklenenden uzun sürebilir. SPK'nın 28.09.2026 tarihli duyurusu, fonun temerrüdü ya da fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen 16.09.2026 ve öncesi talimatlarını da tasfiye kapsamında sayıyor. Hisse senedi yoğun fonlarda ise satış piyasa derinliğine ve likidite koşullarına bağlı olarak dilimler halinde yapılacağı için süre uzayabilir; fiyat riski de bu fonlarda daha belirgindir. SPK, azami tasfiye süresini 20.09.2026'da 3 aydan 6 aya çıkardı. Bu bir üst sınırdır ve fonların hepsinin 6 ay süreceği anlamına gelmez."],["Ortak süreç: mutabakat, satış, dönemsel aktarım","Bültene göre tasfiye şu sırayla yürüyor. İlk olarak, usul ve esasların yürürlüğünü izleyen iki iş günü içinde her fonun toplam pay adedi ve yatırımcıların bireysel saklama hesaplarındaki paylar, rehin ve haciz gibi takyidatlarla birlikte Merkezi Kayıt Kuruluşu ile banka arasında mutabakata bağlanıyor. İkinci olarak fonun repo, mevduat, kredi ve benzeri işlemlerinden doğan borç ve alacakların mutabakatı en geç Kurul kararını izleyen 10 iş günü içinde tamamlanıyor. Üçüncü olarak banka, portföydeki varlıkları yatırımcı menfaati ve piyasa koşullarını gözeterek nakde çeviriyor ve elde edilen nakdi, belirleyeceği dönemlerde pay sahipliği oranında mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına aktarıyor. Tebliğ'in 28. maddesi, tasfiye durumunda yalnızca katılma payı sahiplerine ödeme yapılabileceğini düzenliyor; 6362 sayılı Kanun'un 53. maddesi fon malvarlığını kurucudan ve saklayıcıdan ayırıp haczedilemez ve iflas masasına dahil edilemez kılıyor. Örnek bir hesaplama görmek isterseniz sitedeki \"Fon Tasfiyesi Nasıl İşler? Ödeme Hesabı Örneği\" yazısına bakabilirsiniz. Hangi ödeme dönemlerinin uygulanacağı ve hangi fona ne zaman nakit aktarılacağı açıklanmış değil."],["Talimatınızın tarihi neden belirleyici?","Hedef fonlarında payı olan bir yatırımcının durumu, satış talimatını verdiği gün ve saate göre değişebilir. SPK'nın 28.09.2026 tarihli duyurusuna göre, 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS'a iletilen alım ve satım talimatları olağan işleme alındı. 17.09.2026'da verilen talimatların hepsini TEFAS iptal etti; bu talimatların sahiplerine tasfiye bakiyesinden pay oranında ödeme yapılacak. 16.09.2026 ve öncesinde iletilmiş fakat fon temerrüdü ya da fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmemiş talimatlar da tasfiyeye dahil. Bülten ayrıca ihbarlı fonlarda 17.09.2026 saat 13.30'dan, para piyasası fonlarında ise izahnamedeki gün sonu valör atlama saatinden sonra verilen iade talimatlarının tasfiye esaslarına tabi olduğunu belirtiyor. Hedef'in dört para piyasası fonundan birine yatırım yapmış biriyle hisse yoğun fonda payı olan bir yatırımcı bu yüzden farklı sonuçlarla karşılaşabilir. Talimatınızın türünü, saatini ve hangi fon için verildiğini gösteren kaydı, emri ilettiğiniz bankadan ya da aracı kurumdan alın. Ayrıntılar için \"17 Eylül Fon Talimatı İptal Edildi, Ne Yapmalı?\" yazımıza bakın. Kaydı almak için kurumun müşteri hizmetlerine yazılı başvuru yapmanız, sözlü bilgiden daha güvenilirdir ve ileride belge olarak kullanılabilir."],["Yatırımcının izleyebileceği adımlar","Elinizdeki belgeleri fon koduna göre ayırın: alım tarihi ve tutarı gösteren hesap özeti, pay adedini gösteren saklama dökümü, talimat kayıtları ve fonun size nasıl sunulduğunu gösteren yazışmalar. Ödeme ve mutabakat duyurularını Ziraat Bankası'ndan ve KAP'taki ilgili fon sayfasından takip edin. 29.09.2026 itibarıyla resmî bir ödeme takvimi yok; tarih içeren mesajlara ve sizden ücret ya da bilgi isteyen aramalara itibar etmeyin. Pay adedinizde tutarsızlık görürseniz yazılı olarak bildirin. Fonun bir banka ya da aracı kurum tarafından önerildiği durumlarda sorumluluk konusu ayrı bir hukuki değerlendirme gerektirir; bunun için \"Fonu Banka Önerdiyse Banka Sorumlu Olur mu?\" ve \"Yatırımcı Tazmin Merkezi Fon Zararını Karşılar mı?\" yazılarına bakabilirsiniz. Sermaye Piyasası Kurulu'nun suç duyurusu üzerine İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı soruşturma yürütüyor; kesinleşmiş bir hüküm olmadan kimse suçlu sayılamaz ve bu yazı hiçbir kurum ya da kişi hakkında sonuç iddia etmiyor. Belgelerinizin bir avukat tarafından incelenmesi mümkündür. Aynı kurumda birden çok Hedef fonunuz varsa her fon için ayrı belge dosyası tutmak, pay adedi karşılaştırmasını kolaylaştırır. Yanıt gelmezse tarihli başvurunuzu saklayın."],["Güncelleme (1 Kasım 2026): Hedef Portföy fonları ara ödeme kapsamından çıkarıldı","SPK'nın 1 Ekim 2026 tarihli ara ödeme duyurusunda Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy'ün kurucusu olduğu fonlar sayılmıştı. Kurul Karar Organının 15 Ekim 2026 tarihli ve 70/1821 sayılı kararı (Bülten 2026/70, 16 Ekim 2026) Hedef Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonları 30 Eylül 2026 tarihli ve 64/1775 sayılı kararın kapsamından çıkardı ve bu fonlar için tasfiye işlemlerine başlanmasına karar verdi. Hedef fonlarının tasfiyesi, A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy'ün fonları için belirlenen 64/1770 sayılı karardaki esaslara tabidir. 27 Ekim 2026 tarihli 76/1903 sayılı kararda (Bülten 2026/76) Hedef fonlarının anılmamasının nedeni budur. Kendi fonunuzun hangi esaslara bağlı olduğunu ve ödeme takvimini fon koduna göre SPK bültenlerinden ve KAP'tan teyit edin."],["Güncelleme (1 Ekim 2026): SPK ara ödeme duyurusu","SPK'nın 1 Ekim 2026 tarihli duyurusuna göre Tera, Pusula, Atlas ve Hedef fonlarında mutabakatı tamamlanan yatırımcılara, nihai tasfiye ödemesinden mahsup edilmek üzere her fon için en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılması öngörüldü. Hedef fonları 15 Ekim 2026 tarihli ve 70/1821 sayılı kararla bu kapsamdan çıkarıldı; ara ödemenin usul ve esasları SPK'nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararıyla belirlendi ve ödemeyi tasfiyeyi yürüten bankalar yapar. Ara ödeme nihai tasfiye ödemesi değildir ve tek başına dava hakkından vazgeçmek anlamına gelmez. Ayrıntılı anlatım için \"Tera Fon Tasfiyesi: Ödeme Ne Zaman, Haklarınız Neler?\" yazısındaki ilgili güncelleme bölümüne bakın (yazıya sayfa kenarındaki ilgili yazılar bağlantısından ulaşabilirsiniz)."],["Güncelleme (11 Ekim 2026): Ara ödeme ve ödeme gecikmesi","8 Ekim 2026 tarihli haberlere göre A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy fonlarını da içeren 17 fon için ilk ödeme günü 8 Ekim olarak açıklanmıştı; Tera, Pusula, Hedef ve Atlas fonları için ise o tarihte ödeme takvimi belli değildi. Sonradan Tera, Pusula ve Atlas fonlarında ara ödemenin usul ve esasları 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararla belirlendi; karar ödeme günü içermiyor. Ödemesi gecikmiş görünen yatırımcı, mutabakat durumunu fonu aldığı kurumdan ve tasfiyeyi yürüten bankadan yazılı olarak sormalıdır; ara ödemenin ödenmemesi dava hakkını ortadan kaldırmaz, süreler öğrenme tarihinden işlemeye devam eder. Ödeme tarihini yalnız SPK, MKK ve ilgili bankanın resmî duyurularından takip edin. Ayrıntılı anlatım için \"Tera Fon Tasfiyesi: Ödeme Ne Zaman, Haklarınız Neler?\" yazısındaki ilgili güncelleme bölümüne bakın (yazıya sayfa kenarındaki ilgili yazılar bağlantısından ulaşabilirsiniz)."],["Çok sayıda fonun bulunduğu bir listede ödeme sırası nasıl belirlenecek?","Bu sayfadaki fon sayısı yüksek ve türleri farklı. Kanunun 3. maddesinin birinci fıkrası, Kurula tasfiye sürecinin aşamalanmasını, varlıkların nakde çevrilmesini, değerleme esaslarını, ara ve nihai ödemeyi ve dağıtım sırasını belirleme yetkisi veriyor. Kanun teklifinin gerekçesi, bu yetkinin birbirine bağlı tasfiye aşamalarının tek bir idari çerçevede yürütülmesini amaçladığını söylüyor.\n\nBu nedenle her fonun aynı hızda ve aynı yöntemle tasfiye edilmesi zorunlu değildir. Fonun türü, varlıklarının likiditesi ve pay sahipliği yapısı Kurul kararlarında ayrışabilir. Geri kazanım hesabı bakımından da fonlar arasında dağıtım ölçütü Kurulca belirlenecek (m. 6/7). Yatırımcının kendi fonu için neyin geçerli olduğunu fon koduna göre izlemesi gerekir.\n\nÖdeme sırası ve takvim Kurul kararlarıyla belirleneceğinden şimdilik kesin değildir. Kanun 27 Ekim 2026'da Resmî Gazete'de yayımlanmıştır; bu yazıdaki hükümler 7596 sayılı Kanunun yayımlanan metnine göredir."],["Eşitlik ilkesi ve Anayasa Mahkemesi yolu: panelde ne söylendi?","Kanunun ödeme düzeninde yer alan, net yatırım tutarı en düşük olandan başlanarak ödeme yapılabilmesi (m. 4/3) ve 1 milyon TL ara ödeme tavanı (m. 4/2) gibi ölçütler, panelde eşitlik ilkesi bakımından tartışıldı. Soru sahibi, 500 bin lira yatıranın parasını tamamen alırken 3 milyon lira yatıranın fonda para kalmazsa sıfırlanabileceğini söyledi. Konuşmacılardan biri tercihin pratik gerekçesinin toplamın büyük bölümünün 1 milyonun altındaki tutarlardan oluşması olduğunu söyledi. Başka bir konuşmacı eşitlik argümanının geliştirilebilir olduğunu, ancak eksik düzenlemenin iptalinin kolay olmadığını, 'beni de alın' demekle 'onlar da çıksın' demek arasında fark bulunduğunu vurguladı. Bunlar panelde ifade edilmiş görüşlerdir.\n\nPanelde ayrıca Anayasa'nın 10. maddesindeki eşitlik ilkesine aykırılık iddiasının kanunun anayasaya aykırılığına ilişkin bir iddia olduğu, davalarda ileri sürüldüğünde mahkemenin bunu somut norm denetimiyle Anayasa Mahkemesi'ne götürmesi gerektiği söylendi; konuşmacı Anayasa Mahkemesi içtihadı doğrultusunda çok umutlu olmadığını da belirtti. Anayasanın 152. maddesine göre bir davaya bakan mahkeme, uygulanacak kanun hükmünü Anayasaya aykırı görürse veya taraflardan birinin ileri sürdüğü aykırılık iddiasının ciddi olduğu kanısına varırsa, Anayasa Mahkemesinin kararına kadar davayı geri bırakır; iddiayı ciddi görmezse bu iddia temyiz merciince esas hükümle birlikte karara bağlanır. Bu yol açık olmakla birlikte sonucu belli değildir."],["Alacak aynı anda tam ödenmezse zarar ne zaman kesinleşir?","Panelde, zararın ancak ödemeler bittiğinde ve pay sahiplerine artık hiçbir ödeme yapılmayacağı açıklandığında ortaya çıkacağı, şu an net bir durum bulunmadığı söylendi. Konuşmacılardan biri basında yer aldığı gibi yurt dışına çıkarılan paralar varsa ve geri getirilirse para geldikçe ödeme yapılacağını da ekledi. Bu anlatımlar panelde ifade edilmiştir; haberlere ilişkin kısım doğrulanmadı.\n\nKanunda bu çerçeveyle uyumlu hükümler var: geri kazanım hesabında biriken tutarlar zorunlu masraflar düşüldükten sonra tasfiyeyi yürüten kuruluşa, tasfiye tamamlanmışsa Kurulca bildirilen fon pay sahiplerine ödenmek üzere Yatırımcı Tazmin Merkezine aktarılır ve ödemeler katılma payı sahipliği oranında yapılır (m. 6/6). Nihai ödemede daha önce yapılan ödemeler mahsup edilir (m. 4/5).\n\nSüreler ve dava hakları bakımından ödeme sürecinin bitmesini beklemenin ne anlama geldiği her somut olayda ayrıca değerlendirilmelidir; zararı öğrenme tarihinden işleyen sürelerin kaçırılmaması için bir avukata danışmak yerinde olur. Hazine ve Maliye Bakanının bu adımlar yerine getirilirse herkesin ana parasını alacağının varsayıldığını açıkladığı panelde aktarıldı; bu beyan resmî kaynaktan doğrulanmadı ve bir vaat olarak okunmamalıdır."],["Güncelleme notu","2/3939 esas numaralı kanun teklifi 22 Ekim 2026'da kabul edilerek 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun olarak 27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı. Kanun, 17 Eylül 2026'dan geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girdi (m. 8). Kanun hükümlerine yapılan atıflar için yayımlanan metne bakılmalıdır; yazıda 'teklif' sözcüğü geçen yerler kanunlaşmadan önceki aşamaya ilişkin anlatımı gösterir."]]}